¿Por qué al mercado bursátil estadounidense le importan tanto los recortes de las tasas de interés?

Hace apenas unas semanas, el mercado bursátil estadounidense se tambaleó ante el temor a una posible burbuja en las acciones relacionadas con la IA. Ahora, las acciones se acercan de nuevo a máximos históricos, y gran parte de ese impulso se debe a la Reserva Federal.

Las acciones se recuperaron de su retroceso de principios de noviembre ya que los inversores apuestan cada vez más a que la Fed recortará las tasas de interés esta semana en su última reunión del año.

Los recortes de tipos pueden impulsar la renta variable al reducir los costes de financiación para consumidores y empresas, disminuir la rentabilidad del ahorro y fomentar el gasto y la inversión. Esto, a su vez, impulsa la actividad económica y las ganancias corporativas.

Las tasas de interés más bajas también reducen los rendimientos de los bonos gubernamentales a corto plazo y de los instrumentos similares al efectivo, como los fondos del mercado monetario, lo que hace que los activos de mayor retorno, como las acciones, sean más atractivos.

En general, los recortes de las tasas de interés pueden crear un fuerte viento de cola para el mercado de valores.

Jonathan Krinsky, técnico jefe de mercado de BTIG, escribió en una nota del lunes que la reciente recuperación del mercado coincidió con las crecientes expectativas de un recorte de tasas en diciembre.

El lunes, los operadores estimaban que había un 89% de posibilidades de un recorte, según la herramienta FedWatch de CME.

Krinsky agregó: “Los mercados prácticamente han borrado la debilidad observada en noviembre… y esa reversión ha seguido casi exactamente el aumento en las probabilidades de un recorte de tasas en diciembre”.

Las tasas más bajas pueden brindar un apoyo significativo a las acciones

La Reserva Federal está considerando un recorte de tasas en respuesta a la preocupación por el debilitamiento del mercado laboral. Sin embargo, para los inversores, la bajada de las tasas impulsa aún más las ganancias del mercado bursátil.

La tasa de referencia de la Reserva Federal influye en una amplia gama de costos de financiamiento en toda la economía. Una reducción reduciría los gastos de financiamiento para muchas empresas.

El índice Russell 2000, que sigue a empresas más pequeñas y sensibles a las tasas, alcanzó un máximo histórico el 4 de diciembre.

José Torres, economista senior de Interactive Brokers, afirmó: «Si nos fijamos en empresas más pequeñas y vulnerables, como las del Russell 2000, las tasas más bajas reducen significativamente su carga financiera, ampliando sus márgenes de beneficio. Por eso, sectores como el inmobiliario, la manufactura y las pequeñas empresas son los que más se benefician de las tasas más bajas».

Dicho esto, aunque los inversores dan la bienvenida a los recortes a corto plazo que se esperan para esta semana, Wall Street siempre está mirando hacia adelante, y persiste la incertidumbre sobre el ritmo de la futura flexibilización en enero.

El miércoles, la Reserva Federal publicará su Resumen trimestral de proyecciones económicas, que incluye los pronósticos anónimos de los responsables de las políticas sobre la trayectoria de las tasas de interés durante los próximos meses.

Jason Pride, jefe de estrategia de inversión e investigación de Glenmede, escribió: “Si bien la Fed podría considerar nuevos recortes esta semana y en 2026, cualquier nueva aceleración de la inflación probablemente obligará a adoptar un rumbo más lento y cauteloso”.